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随着南北舰艇的战略合并,新一轮军投即将到来?

浏览次数:86;发布时间:2020-10-13 06:47

南北船战略合并,新一轮军工投资潮将至?

南北船战略合并,新一轮军工投资潮将至?

作者:沈少红

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从中国造船业的发展前景来看,如果南北船能够成功合并,将有利于中国造船业的结构调整,消除低端落后和过剩产能。同时,进一步优化国有资本布局,减少无效竞争,提升我国航运业竞争力。

截至2019年7月2日收盘,受资产整合利好刺激,国资委下属的8家上市公司在二级市场表现良好。(如下图所示)

国金证券研报认为,南北舰合并将开启新一轮军工资产整合,军工改革持续深化、军民融合加快将释放更多红利。十三五后期,军工改革不断取得突破。此前,双核合并落地、兵器装备自动化研究院改制获批、洪都航空等上市平台拟注入集团核心资产、员工持股持续推进,兼并重组、科研院所改制、资产证券化、混改四大改革路径逐渐明朗。

显然,南北船合并已被视为中国军工行业资产的重大结构调整,随着资产重组的深入,也将给军工混改带来大量投资机会。

招商证券研报认为,随着南北航运的合并,标志着造船业战略性重组的开启,军工行业资产证券化浪潮的到来。与国外相比,国内军工行业整体资产证券化率仍偏低。行业总资产和总收入的资产证券化率分别为43%和34%左右。各大军工集团都拥有大量未上市的优质资产。在资本市场的帮助下,继续增长的潜力很大。

南北船合并将带来怎样的变化?

编辑:彭尚敬

例如,在中国北车与美国舰船制造合并等以往案例中,资源重组合并可以增强产业集中度,有效增强产业协同效应,避免不必要的资源竞争,降低成本。在这方面,南北航运的合并对中国造船业的发展起着重要的作用。

早在2014年,中国北车成功并入中国北车(601766)后,市场上就有消息称,中国北车将效仿,进行大规模的资产整合。不过,由于2015年股市持续下跌,南北船合并一事在低迷的市场情绪下逐渐被淡忘。

2019年1月,中船重工旗下控股公司中国电力(600482-CN)率先进行资产整合,通过发行普通股和可转换公司债和/或支付现金购买广汉电力等8家标的公司少数股权,推动中船重工内部动态资产整合,优化资产结构。

随后,中船集团的另外两家控股公司中船(600150-CN)和中船防务(600685 CMC00317-HK)也发布了调整正在进行的重大资产重组方案的通知。调整后,中国船舶成为中船集团船舶总装资产的上市平台,中船防务成为中船集团船舶动力资产的上市平台。

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